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88bifa官网手机版下载_陈剑灵:选择加量化趋势跟踪是最激动人心的交易方法

2020-01-11 12:28:37 点击:3920

88bifa官网手机版下载_陈剑灵:选择加量化趋势跟踪是最激动人心的交易方法

88bifa官网手机版下载,财经迅 9月1日消息,第四届操盘手大会在北京召开,主题为 “大道至简”,众多私募经理和操盘手出席大会,回顾自身交易经历,分享自己的交易经验,介绍个人交易由繁入简的心路历程。财经全程直播。

深圳开拓者科技有限公司董事长陈剑灵出席大会并发表主题演讲。

陈剑灵表示,趋势是盈利的基础,趋势跟踪是一种最激动人心的交易方法,趋势跟踪遇到了因境。选择+量化趋势跟踪是应对困境的办法,从主动投资与被动投资的对比引申规则化,指数化投资方法,规则化、指数化是量化投资的优势。阿尔法策略是自动化选择的一种重要方法,开拓者量化平台的日标一全自动量化选择。

量化交易的核心优势:批量下单-指数化交易。

1、直接买进黑色各个品种合计1倍杠杠,权重按照各个品种的成交额权重。

2、把账户中的有色品种整体加仓200万,200万权重分配按照持仓的市值权重。

3、将账户中除了农产品以外的品种全部直接平仓。

4、将账户中所有的品种,调整成各个品种所指定杠杆值。

以下为速记全文:

陈剑灵:非常感谢宏源期货给我机会在这里跟大家分享交流,今天下午我尽量讲一些深入浅出的。今天的会议主题是大道至简,确实交易是一个简单的事情,有一个外行人问你交易要怎么做,你卖高买低就行了,确实是一个简单的逻辑,但是容易吗,非常难,百米赛跑简单吧,跑得快就行了,使劲跑,在大道至简之后我想加一个词,知易行难,门槛很低,谁多可以进来,很简单,但是好做吗,不好做,一定要有这个反省,知易行难。

我今天讲的题目是趋势跟踪还有效吗,趋势跟踪是一个很激动人心的交易方法,我自己做趋势跟踪,应该从2003年开始一直做趋势跟踪到现在,体会很深,包括自己的几次跟踪做了转换,有的人认为我不做趋势跟踪,我做套利,我做价差交易,我做高频等等,做趋势我想从另外一个角度跟大家来讨论一下究竟什么是趋势。

我认为趋势就是价格波动,只是大小级别不同而已,什么是价格波动?最小单位的波动就是最小级别的趋势,它是最小级别的趋势,任何一个交易的盈利来源一定来源于趋势,不管做什么,做套利也好,做高抛低息也好,一定来源于趋势,这个趋势的级别不太一样,高频来源于最小波动的趋势,做中长期有一个很大的趋势波动,从这一点来讲我们就有一个统一的意见,这种定义没有什么可追究的,趋势就是价格波动,如果没有趋势,价格就不波动,那就是一条线,所以市场一定会有趋势。做什么样级别的趋势,这个跟你的交易级别有一个很大的关系,如果你的成本很高,你做最小级别的波动你一定赚不到钱,入不敷出,做对的也不行,这是大家要思考的,对于这个定义我们还可以想到很多,很多人做高频交易,做中频交易,做低频交易,是不是根据次数来定义高中低,不是,是根据你判断进场出场时机所用的数据结构,数据的频率,如果你用的是高频数据,那你所做的就是高频数据,用的是低频数据,以日线收盘来做判断的做的一定是相对中低级别的交易,我从趋势的延伸这么想问题就清晰了,做了高频它一定要用到最小波动的数据,一定涉及到买卖的盘口,根据大方向来做,这是从趋势的定义来说。

趋势跟踪,趋势跟踪是最激动人心的交易方法,为什么说激动人心?它可以在你不做任何判断的情况下获取巨大的利润,你不想都有可能,因为你用的是跟踪,做趋势跟踪这一年来是比较艰难的,因为它太简单了,跟踪就可以,以前这十几年来也出现过趋势跟踪很艰难的事情,我的想法就是两个字,坚持,现在确实要重新思考,趋势跟踪还有效吗,做趋势跟踪很容易被人说成追涨杀跌,但实际上华尔街有一句名言叫做不要试图接住掉下的战刀,这句话就是描述趋势跟踪的,在我们趋势定义里面,这一切都迎刃而解,我认为应该把这两个综合起来,不管是谁,你一定要至少跟踪一个最小趋势,假如你要抄底,等它回拉,最小的回拉,不跳,不管是要抄底还是跟踪,我们认为趋势跟踪是一个本质,所有交易者跟踪至少一个趋势,不要匆匆忙忙的进,也不要匆匆忙忙的出,这也符合了我们那句话,你可以抄底,你可以去拆底,趋势跟踪永远没错,从这个角度来说永远没错,因为你可以跟踪到最小趋势。我想简单介绍一下自己的历程。

2005年至2010年的趋势跟踪,我用的方法是商品期货日内短线趋势跟踪为主,我那时候做的是以橡胶为主,就以开盘价上涨多少我就做多,上涨1%我就做多,下跌1%或者是0.5%我就做空,持仓到收盘平掉第二天再继续卖,在当时的市场情况下这个非常好做,大概的盈利2006年一年我可以用挣一倍,期货市场本身给的杠杆也不算,股票市场大家觉得期货比股票哪个波动大,股票市场的波动比期货市场要大,从价格方面涨10%很容易,很多人交易的时候会拿资金管理去看我还有钱可以做,还没满仓,他的满仓是十倍大小就满仓,我说的一倍只是0.1倍,资金只用了10%,但其实已经很多了,杠杆的使用是你盈利的诀窍,杠杆就是你的资金管理。

2006年的时候一倍杠杆挣了一倍,期货市场本身给的是10倍杠杆,日内,打满仓,这就一年十倍,另外别人给的三倍杠杆,那一年就是三十倍,就这么简单的做法,这个方法在现在做偶尔也行,长期也还可以,但是它可以一年多都不赚钱,你很难做,市场在变,这个方法2010年左右,我发现盈利越来越差,风险越来越大,不赚钱的时间越来越长,怎么办?很简单我还是要趋势跟踪,我把收盘平仓沿到了第二天,第二天再跟踪,这么一延,一做就做了三十年,延一下单笔盈利就高了,胜率会变低一点,但是单笔盈利高了,就是这么简单的局势跟踪,一做就是两三年,三四年就过去了,到了2014年以后,发现又很难挣钱了,我不用日内的信号,用更长周期的信号,用中长线趋势跟踪,一做就做到了2017年,这样的策略,中长线2014年盈利60%多,2015年盈利70%,2016年盈利26%,回撤也挺大,回撤的事情,这个也是挺烦人的,回撤很难发产品,2017年到现在,市场在变化,之前不行的时候,一直在坚持,假设这个市场大家都在做趋势跟踪,都不赚钱了,很多人就不做了,做的人就来钱了,就有机会了,我就比别人多活一会儿,活过来了,就这么简单的想法,持续了三年,之前做的是比较偷懒的,我做的是全市场趋势跟踪,基本上除了极少的品种,当时的玻璃现在还可以,但是之前不行,小麦,水稻,为什么说这是偷懒的做法,这种做法你赚的某一个品种的钱只是你的局部,不可能很大,比如说一个品种盘面很大,你赚多少,它不可能说很大,不可能很大的情况下,你就没有挣很多钱的感觉,因为这个市场从2006年到现在一直有整体的起涨,后面的商品总是轮涨,现在市场在变化,总的来说还不错,这种方法的好处就是无人值守,完全不管,调一调参数,看看资金曲线,偶尔搞一搞,还不错,很轻松,所以我说这是偷懒的做法,我这么多年做下来,2006年很大,能做到两倍收益就已经不错了,但是每年基本上都赚钱,做大了还不止,但是股利是有的,做高频也有的,高频的单子能支撑多少资金,自己做下来,20%,30%,回就回了,但是现在问题就来了,市场变了,从2017年到现在,双十一以后,我一直感觉有一些问题,也说不出来,中间也做了一些调整,我就在思考这个事情是怎么回事,其实市场做投资者大家有必要想一下你赚的钱是哪里来的,你资金小,你赚的钱可能是所谓的主力,你跟对了就行,我一直在想投资者结构是决定了这个市场的交易来源,你必须把是戳的盈利来源想清楚,我们说期货市场,它有可能来源于企业的保值,股票市场来源于公司的成长,保值买保费,投机者赚保费,什么意思?企业可能为了求稳在价格变化很大的情况下他减少了利润,少赚了,这部分钱就给投机者赚了,如果这个市场没有来源大家一定要警惕,在座的各位肯定不会想到去澳门赌场赚钱吧,它长期是亏的,不会想到这个东西,这个思考是很重要的,必须把来源想清楚你到底在干嘛,现在是什么情况,我现在感觉现在是投资者结构在变化,原来的企业现在很厉害,中国的期货市场在发展,中国的期货公司在发展,中国期货公司的研究在发展,我们去看有多少的厂商集权了,当期货市场在公司里面去做动态对冲的时候,他拿了期权投资,肯定要去做对冲,就有一个很坚定的程序化交易方式,所以这段资金来源就在减少,这是第一个,经过了一二十年的期货市场的发展,投资者水平很低,现在大家都很熟练,包括整个交易的规则和法则,跑的快,整个市场在悄然的变化,基本面也一样,我们说十年前的基本面研究稍微有一点通路都可以挣大钱,现在期货市场的大佬都是从那儿成长起来的,现在基本面不一样,现在基本面非常充分,网络发达了,信息发达了,而且后继有人了,年轻一辈上来了,他们都是有文化、会思考、逻辑性强、智商高,整个市场的对抗很激烈,如果是一个零和博弈,现在连输家都少了。还有一个量化工具的普及,(英)2005年就有了,2006年我们就开始用了,这个东西会改变这个公司的结构包括各种各样的工具量化工具现在层出不穷,整个竞争从冷兵器时代直接跨到了现代武器装备结合的时代,自然而然就晚辈了,趋势跟踪也就是在这个时候,我一直有问题,确确实实有问题,我在2005年的时候我拿过原油数据,当时还是买的欧元,1999年2000年上的,我就发现外盘不管是商品,还是外汇,趋势跟踪收益很低,你可以长期挣到钱,但是冒的风险很大,假设你管理资金,亏了50%,你害怕不害怕,你还能坚持吗,道理很简单,我们现在的时代真的是陷入了困境,就算很难,但是他的盈利能力确实在降低,这就是市场的变化,怎么办?之前熬一熬就过来了,现在能不能熬,我们一直在思考,我想还是要变革,这是我第一次在公共场合讲趋势跟踪确实有点难度,我们还会继续做,怎么办?我想提出一个叫做选择+量化趋势跟踪。

选择我们说趋势跟踪的方法,大道至简,简到哪里?简到如果这个品种有趋势,有大趋势,大趋势挣大钱,小趋势挣小钱,没趋势你亏欠,来回小趋势你亏中成,一直没趋势你就亏大钱,它有一个简单的道理,如果有趋势,你一定挣大钱,什么时候有趋势?所以说如果你没有用趋势跟踪,那你就选择有趋势的品种做,这个选择我们可以赋予更深刻的含义,那就是多因子的选择,选择有很多办法,有主观选择,我通过宏观分析,我觉得可以做什么,那我们就安排他做,很多朋友之前也就这么做,我偷懒,我不愿意这么做,我用前市场去做趋势跟踪,去年选择做趋势跟踪的朋友也挣到了钱,只做黑色不做农产品,当然农产品本来趋势就不好,为了主观我也把它做进去,选择有两种办法,主观选择跟量化选择,还加一个量化趋势跟踪,为什么要量化趋势跟踪,不用量化趋势跟踪你用别的都没有用。

第一个为什么要用量化,第二个怎么选择,主观怎么选择。

量化的必要性,我这里挂了一个很简单的价格图,我们说仓位的管理,你的预期是涨2%,你的止损是1%,底仓100%买入,不再加仓,这样盈亏率是2:1,如果分两步,第一先买50%,盈利价格1%之后再加仓剩余的50%仓位,就是1.5:0.5,这里我有偷换概念,如果价格打到一半再下来,这不是多亏了吗,是多亏了,这个东西,它跟路径有关系,任何一个行情存在都有一个最佳盈亏比,量化的办法就是找到这个最佳盈亏比,这就是量化的思路,这个跟路径是有关系的,跟期权没关系,但是它一定存在一个最佳盈亏比,你买的可能是最佳盈亏比,也可能不是最佳盈亏比。

我讲两个实战的例子,这个是做原油,我冒的风险是十万,当时也是靠感觉,这个是苹果的,那边涨停直接去追,我就设了一个比较大的加仓按对冲的方式来做,结果运气还好,没有打出去直接上来,我的盈亏比做到了6:1,我总利润赚到了6万,我的风险最大是十万,包括跟踪上去都是这样的,我做到了6:1,这就是主观的选择,进场的时候,你做的时候定风险,尝试量化找最佳盈亏比。实战2,这个盈亏比做到了十万,1.6:1,赚了16万,实战中就是这么做的,有人会讲前面既然跌了,为什么不返仓,我在衡量说我怎么做到最佳盈亏比,这就是我所提的量化趋势跟踪,你还得想想,你想清楚就行了,手算就可以算,交给交易员去执行,当然那是短线,所以说量化是非常有必要的,对于量化的必要性稍微再延伸一下,我想从两个角度来讲讲必要性。

主动投资和被动投资是两种方法,被动投资是怎么做的,被动投资你什么时候开始买入,被动投资如果是在六千点的时候选择被动投资,它本质上是有一个时机选择的。第二个,是不是一直长期持有不动,它也是有动的,交易所定义的是不断的在变化,被动投资有两点,第一个它是规则化的时机选择。第二个它是指数化的投资,交易一切以规则为主,你自己制定规则,自己选择时机,来指数化来操作。

量化的方法,我想在这里稍微提一下阿尔法策略,还是想主动选择,如果我的程序能够扫描市场的所有品种自动决定做什么这个多美妙,就可以像以前那样,那边做着程序,这边可以设计产品,玩一玩,我自然就想到了阿尔法策略,阿尔法策略确实有点复杂,它的理论基础是多因素的价格是可以由多因素构成的,首先就有因子选择,因子检验,因子检验很重要,你要把因子之间的相关性干掉,再做一下回归,最后再做规划求解,这是有教科书可以读的。对于阿尔法策略,如果有写趋势跟踪策略有一个技术因子,大部分的因子都是技术因素,技术因素很重要,技术因子以最近6天成交量变化排名与收盘相对开盘的盈亏排名的相关性,我们经常讲看这个指标背离,背离只能目测看,你要写量化怎么写,好难,这个算法就描述了一个背离,有兴趣的朋友可以把这方面再深入一下,我只是在这里提一下,这也是从阿尔法策略里面的技术因子的算法去找。阿尔法策略是我们做全自动量化选择很重要的出路。

这是我们开拓者平台,第一个我做投资。第二个我设计产品我想设计一个平台,首先是为己所用,第二个提供平台给客户用,如果是一个淘金者在市场得金我还想再卖一点工具,提高收益风险,这就是我们平台最新的版本,量化平台的一个目标就是全自动量化选择,我做趋势跟踪做了十几年至少变三次了,还得变,这就是我们的目标,归结一下,一,主观选择,我要提供一个很好的主观选择的方法。

第二个指数化交易的利器。

第三个支持全品种的叠加。

第四个账户分析系统。

第五个支持python平台。

看盘看热闹吗?看变化吗,目的是选择,有很多朋友说了我只做大豆,我只做豆粕,别的我不看,为什么你只能看一个,因为人的关注力是有限的,拣了芝麻丢了西瓜,如果我告诉你有一个办法让你全部都不会丢,何乐不为,你做了豆粕,做不了别的,是因为人的精力有限,但这是机器,在计算机普及的今天完全可以把自己的自动交易生长,阿尔法里面有一个想法,人套利了机器盒子一拳就把房子拿到了,你专注是因为不专注不行,如果你能够面面俱到,为什么不能够面面俱到呢,我平台的想法就是要拓展这个,开盘我把期货做一个分类,我们在定位整个品种是很容易的,像拉仓,涨跌幅度,这都是我们要在新版本里要做的,目的就是方便选择,这个是我自己从趋势跟踪转到了程序化交易很重要的一步,我要有足够选择的机会。

第二个就是指数化交易,指数化交易用来做主动管理的指数化,不讲功能,我讲做法,第一个比如说你看中黑色,但是你要选哪个品种是不是很费劲,如果一把把黑色品种全部买进来,权重就是按照各自的成交金额+持仓量,自动给我算好,一遍就行了,螺纹钢买50手,焦炭买10手,焦煤多少,就是要实现这个东西

第二个我把账户中有色品种,我的账户中有做了有色,有做了黑色,有做了农产品,直接把有色品种加仓200万,200万权重分配按照持仓的市值权重,其他的不做,交易员算来算去,用平台一遍就可以了。

第三个,如果除了农产品的以外品种全部直接平仓。

全新的策略公式机制及无图表交易,包括我们所说的我们要支持各种合规相关性计算,这是我们的公式平台以及我们的无图表交易,时间关系我就不详细讲。

还有一个比较重要的怎么评估你的业绩,当你客户拿了账户给你看,你觉得他是好还是坏,你是很难评估的,帐单拿过来乱七八糟的,对于资金业绩的评估,首先用四句话来说,第一个看一个交易业绩好不好,值不值得你去投他用多少钱,赚了多少钱,用了多长时间,承担了多少风险,把这四点搞清楚了一点问题都没有,你搞清楚了,这个账户搞的非常清楚,这里用了多少钱假设有一个人说我赚了一个亿,好多,问他亏了多少钱,亏了一百亿,是是不对的,用了多少钱,你的账户里面看看用多少钱是很难的,今天入金,明天出金,这个怎么算,在账户里有一个很好的办法来算,用一个最大持仓资金,用了多少时间,有一个人用了一个月赚了一倍,告诉你很厉害,是很厉害,但是你投他吗,不会,历史不代表未来,用多长时间很重要,时间还跟交易次数有关系,如果某一个人买了一个品种持了好久好久,他自己这样做没关系,自己赔没关系,重仓,买了一个品种从头到尾,2005年的时候他去买一个品种,他去买,被禁售了八年,一解禁才知道赚好多好多,你说投资人没钱吗,他的判断很厉害,但是判断是不能保证的,你在评估别人肯定要客观的想有没有交易能力,这是你投的关键,这些东西都是很关键的因素,那你怎么去看他的往事,一次做了一个单子,我们有一个统计办法,这些东西都是导致你对账户分析的至关重要的因素,至于承担多少风险这个都是很重要的。这些怎么来轻松的把它处理掉,这就是我们所推的账户分析系统,我们讲的很大,就是我做的账户分析,但是能够客观的看到这个账户是怎么样,里面有很多的分布,回撤也是一样的,回撤一次20%,如果老回20%就是不对的,这里有一个分布,我只在这里提一下。最后还得支持(英),大部分我们会留给第三方工具来实现。

我稍微总结一下的内容,第一个趋势是盈利的基础。第二个趋势跟踪是最激动人心的交易方法。第三个趋势跟踪遇到的困境这是我自己遇到的。第四个选择+量化趋势跟踪是应对困境的解决办法。第五个我从主动投资与被动投资的对比隐身规则化、指数化的投资方法。第六个规则化、指数化是量化投资的优势。第七个阿尔法策略是自动化选择的一种重要方法。第八个开拓者量化平台的目标,全自动量化选择,这是我们平台的目标,好的,谢谢大家。

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